Почти половина провайдеров ликвидности на бирже Uniswap теряют деньги. Почему так происходит?

Почти половина провайдеров ликвидности на бирже Uniswap теряют деньги. Почему так происходит?
фото показано с : 2bitcoins.ru

2021-11-22 12:00

Согласно недавно проведенным исследованиям платформ Topaz Blue и Bancor Protocol, проблема непостоянных потерь (impermanent loss) актуальна почти для половины поставщиков ликвидности децентрализованной биржи (DEX) Uniswap v3. Таким образом, для них простое удержание активов было бы выгоднее, чем поддержка ликвидности на платформе. Рассказываем о ситуации подробнее.

Биржа Uniswap и многие другие децентрализованные биржи являеются автоматизированными маркет-мейкерами (AMM) — то есть протоколами, которые с помощью смарт-контрактов обеспечивают автоматическое проведение сделок без участия централизованного органа. Эти сделки проводятся с помощью алгоритма, а не книги торговых ордеров, как на традиционных биржах. Подробнее о принципе работы Uniswap мы писали в этой статье. Рекомендуем ознакомиться, чтобы лучше понимать происходящее в нише.

В итоге рынок создают провайдеры ликвидности. Это люди, которые по сути делятся деньгами для определённой торговой пары, на которые и торгуют другие участники рынка. Особенность заключается в том, чтобы делиться эквивалентным объёмом двух криптовалют. Например, если человек отправляет в ликвидность один эфир для пары ETH/USDT, он также должен доложить 4320 долларов в USDT по сегодняшнему курсу Эфириума. Таким образом на рынке сохраняется баланс.

Что такое Impermanent loss?

Нереализованная потеря (непостоянная потеря, impermanent loss или IL) — это потеря средств, с которой сталкиваются поставщики ликвидности из-за волатильности торговой пары на децентрализованной бирже. Как мы уже отметили, поставщики ликвидности или LP — это люди, которые депонируют средства в пулы DEX ради получения прибыли в виде комиссий от сделок.

AMM регулируются математическим алгоритмом, который автоматически балансирует соотношение активов в пуле на уровне 50:50 и тем самым определяет их стоимость. Для ценообразования используется формула X x Y = K, где X и Y — два разных актива, а K — постоянная величина, которая до и после сделки должна оставаться одинаковой. Чтобы понять принцип возникновения IL, рассмотрим простой пример работы поставщика ликвидности.

Топ пулов ликвидности на Uniswap

Предположим, что в пуле ликвидности есть два актива, ETH и стейблкоин DAI. Чтобы обеспечить ликвидность пулу, поставщик должен депонировать в него обе монеты в равной стоимости. Например, 1 ETH и 4320 DAI — это текущая рыночная стоимость Эфириума в DAI. Пока рыночная цена ETH остается стабильной, никаких проблем нет, но как только она начнёт расти, арбитражные трейдеры начнут выкупать ETH из пула, пока стоимость актива на DEX и на других биржах не будет равной.

Из-за того, что константа K должна оставаться прежней, по формуле при росте цены ETH, скажем, в четыре раза с условных 4 тысяч долларов, поставщик ликвидности из пула сможет вывести только 0.5 ETH и 8 тысяч DAI. А значит эфиров он получит меньше, а стейблкоина — больше, ведь таким образом гарантируется баланс двух криптовалют в паре при учёте роста курса Эфириума. То есть всего он получит 16 тысяч DAI или 16 тысяч долларов.

Но если бы LP просто хранил монеты, а не отправлял их в пул, то имел бы эквивалент уже 20 тысяч DAI за тот же срок. Разница в 4 тысяч DAI или 4 тысячи долларов и есть той самой нереализованной потерей.

Непостоянной она называется из-за того, что при возвращении курсов к предыдущим величинам потери средств не будет. А значит зафиксированными убытки будут лишь при выводе ликвидности и продаже активов.

Риски для поставщиков ликвидности Uniswap

Расчёты выше приведены без учёта заработанных комиссий поставщиками ликвидности. Впрочем, аналитики пришли к выводу, что даже величина дохода с комиссий не покрывает полностью потери от IL для почти половины LP Uniswap. Вот цитата по этому поводу, опубликованная изданием Cointelegraph.

Средний поставщик ликвидности в экосистеме Uniswap V3 пострадал в финансовом отношении из-за своего выбора деятельности, и для него были бы более прибыльными простые инвестиции свои активы. Пользователь, решивший не предоставлять ликвидность, может рассчитывать на рост стоимости своего портфеля более быстрыми темпами, чем тот, кто активно депонирует средства в пулы Uniswap v3.

Объем IL в исследуемых пулах

Эксперты Topaz Blue и Bancor Protocol исследовали 17 пулов Uniswap, которые представляют собой 43 процента от общей ликвидности платформы. В период с 5 мая по 20 сентября они принесли 199 миллионов долларов дохода в форме комиссий для своих поставщиков ликвидности. За это же время они понесли IL в общем размере 260 миллионов долларов.

А значит здесь владельцам капитала было бы проще держать монеты на своём счету. Ведь рост их курсов обеспечил бы больше дохода.

Провайдеры ликвидности на 80 процентов из проанализированных пулов теряли больше на IL, чем получали комиссий. Только в тех пулах — WBTC/USDC, AXS/WETH и FTM/WETH — динамика была положительной. В некоторых пулах, например в MKR/ETH, убытки значительно превышали доходы LP.

Соотношение IL к доходам от комиссий в зависимости от времени предоставления ликвидности

Вывод: в вышеупомянутом периоде просто покупка и удержание монет из пулов на своём кошельке принесли бы больше средств с меньшими рисками. Впрочем, у предоставления ликвидности есть свои плюсы: если инвестор рассчитывает, что стоимость монеты не будет серьёзно меняться в ближайшем будущем, роль LP поможет создать отличный источник пассивного дохода.

Еще больше интересного ищите в нашем крипточате миллионеров. Там обсудим и другие важные события, которые сказываются на индустрии блокчейна и децентрализации.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ ВСЁ ЗНАТЬ.

Аналог Notcoin - Blum - Играй и зарабатывай Монеты

источник »

Uniswap (UNI) на Currencies.ru

$ 0 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: 0.00 %
Cегодня L: $0 - H: $6.3433
Капитализация $0 Rank 99999
Цена в час новости $ 21.34 (-100%)

деньги теряют почему происходит uniswap бирже половина

деньги теряют → Результатов: 23


Половина пользователей Uniswap V3 теряют инвестиции

Инвесторы и трейдеры вкладывают деньги в проекты децентрализованного финансирования (DeFi), генерируя миллиарды от торговых комиссий в год. В соответствии с новым исследованием, половина из них теряет деньги на Uniswap V3 из-за явления, называемого «непостоянная потеря».

2021-11-21 10:05


Мнение: предсказывать будущее рынка по графику — глупо

Существует миф, что 95% трейдеров торгуют в убыток. Реальность хуже: согласно исследованию профессора финансов Брэда Барбера, 99% трейдеров теряют деньги на внутридневной торговле. ForkLog продолжает серию интервью с трейдерами биржи деривативов FTX.

2021-2-2 19:11


Рынок свободный, пока богатые не теряют деньги

В разгар безжалостной битвы между профессионалами Уолл-стрит и розничными трейдерами из сабреддита r/WallStreetBets инвестиционное приложение Robinhood приостановило (установило запрет на покупку для розничных клиентов) приобретение акций Gamestop (GME) и некоторых других компаний, сославшись на опасения по поводу «значительной волатильности рынка».

2021-2-4 12:39


Фото:

5 убедительных причин достать заначку из-под матраса и заняться инвестициями

По статистике, часть населения в России откладывает часть своего дохода на определенные цели или на случай непредвиденных расходов. Многие люди хранят деньги дома, полагая, что это более надежно. Но из-за инфляции они обесцениваются и теряют покупательную способность.

2020-11-25 11:00


Фото:

Пользователь криптовалют допустил банальную ошибку и потерял более миллиона долларов

Учиться надо на чужих ошибках — например на таких, где люди теряют деньги из-за собственной невнимательности. Недавно члены криптовалютного сообщества отметили достаточно крупную транзакцию в размере 28 050 токенов DeFi-проекта Aave.

2020-10-25 19:30


Марафон конкурсов от Nominex: 0% риска, демо-счета, реальные призы в USDT

Спонсорский материал Как трейдеру-новичку научиться торговать, не потеряв стартовый капитал? Нужно ли верить мифу о том, что 95% начинающих теряют деньги? На самом деле, вполне реально выйти в плюс без потерь – нужно лишь найти биржу, где созданы благоприятные условия для новичков.

2020-5-14 09:30


Фото:

Журналисты Bloomberg рассказали о потере смысла обычных денег

Новостное издание Bloomberg выпустило статью под названием «Money Is Losing Its Meaning», то есть «Деньги теряют свой смысл». Как выяснилось позже, в ней содержится одна из лучших причин для каждого инвестора перейти на Биткоин.

2020-4-19 13:00


Фото:

Зараженная Азия. Как американские предприятия теряют деньги из-за COVID-19

Коронавирус привел к крупнейшему обвалу фондового рынка за последние 10 лет. Инвесторы продают акции, а энергоносители дешевеют. Самые богатые люди в мире теряют миллиарды. Рынок в хаосе Экономические прогнозы становятся все более пессимистичными.

2020-3-16 09:17


Нигерийцы теряют деньги на криптовалютных мошеннических схемах

В развивающихся странах мошенники стремятся получить выгоду от того, что люди почти ничего не знают о криптовалютах. Мошенники обещают людям огромные прибыли в кратчайшие сроки – «как в 2017 году». Как сообщают местные СМИ, правоохранительные органы оказываются беспомощными в таких случаях, в то время как жертвами мошеннических криптовалютных фирм оказываются миллионы нигерийцев. Многие нигерийские инвесторы […]

2020-3-13 15:32


Когда начнут страховать криптоинвесторов?

Что случается с деньгами пользователей криптобиржи, когда последняя подвергается хакерской атаке? С большой вероятностью трейдеры теряют деньги без надежды на компенсацию. По сути со времён взлома платформы Mt.

2019-11-25 15:30


Фото:

Почему криптоинвесторов не страхуют от потери денег?

Что случается с деньгами пользователей криптобиржи, когда последняя подвергается хакерской атаке? С большой вероятностью трейдеры теряют деньги без надежды на компенсацию. По сути со времён взлома платформы Mt.

2019-11-24 21:00


Курс биткоина достиг $13 тысяч

Первая криптовалюта продолжает рост и сейчас достигла $13 тысяч, приблизившись к месячному максимуму, который составил $ 13,7 тысяч ( 27 июня). При этом большинство альткоинов падают. Аналитики FxPro, которые ежедневно публикуют экспертные комментарии, считают, что большинство инвесторов выводит деньги из альткоинов и инвестирует в биткоин.

2019-7-10 13:48


В связи с техническими проблемами на бирже Binance, трейдеры теряют деньги

Большой объем сделок привел к техническим проблемам на бирже Binance, из-за которых трейдеры теряют деньги. Генеральный директор Чангпенг Чжао подтвердил проблему в Твиттере и сообщил, что службы биржи работают над этим.

2019-5-23 09:35


Транзакции биткоина через Apple Watch

Компания Apple уже достаточно давно держит руку на пульсе событий в криптоиндустрии. Недавно было принято решение оснастить Apple Watch новой функцией. В скором времени умные часы можно использовать для передачи и получения криптовалюты.

2019-5-8 00:53


Фото:

Том Ли и Тим Дрейпер рассказали, почему инвесторы теряют деньги на криптовалютах

Аналитики нашли простой рецепт, чтобы зарабатывать на цифровых активах. Том Ли, основатель и руководитель департамента аналитической информации Fundstrat Global Advisors, полагает: «Цифровые активы сейчас находятся в начале своего развития, поэтому людям, чтобы работать с ними правильно, нужно держать хотя бы часть своих инвестиций с ориентацией на долгий срок, а не торговать ими при любой возможности».

2019-3-25 17:00


Сколько Биткоин-миллионеров в криптосообществе?

Биткоин, созданный Сатоши Накамото в 2009 году, как современная децентрализованная сеть безналичных финансовых средств, стал законным инвестиционным и платежным вариантом. Многие новые инвесторы не теряют надежды в будущем стать миллионерами или миллиардерами.

2019-2-5 15:32


Лаборатория Касперского: Треть россиян не понимают, как работает биткоин

По данным специалистов Лаборатории Касперского, треть пользователей из России не понимает принципа работы криптовалют. Среди опрошенных пользователей специалистами лаборатории, 37% россиян знакомы с криптовалютой, но не понимают, как она работает.

2019-1-17 11:32


Что такое «менталитет казино», и почему инвестирование в криптовалюты — это не азартная игра

Многие люди не считают трейдинг «серьёзным» занятием. Кажется, об этом говорит и низкий процент успешных трейдеров, которым удалось заработать серьёзные деньги, полагаясь только на долгосрочные стратегии.

2018-12-20 10:08


Bitcoin Cash после хардфорка 2018

Прошло 2 дня после  хардфорка сети Bitcoin Cash. Спорным остается вопрос о преимущественном праве этих двух цепей. Торги на большинстве бирж приостановлены, а  майнеры теряют большие деньги из-за попыток установить контроль над блокчейном новой монеты.

2018-11-17 17:57


Bitcoin Cash после хардфорка: на «войне хешрейтов» майнеры потеряли уже более $1 млн

Спустя почти двое суток после хардфорка в сети Bitcoin Cash вопрос о том, какая из двух образовавшихся цепей может считать себя победителем, по-прежнему остается открытым. Торги активом на многих биржах по-прежнему заморожены либо идут под разными тикерами, в то время как майнеры теряют огромные деньги, пытаясь установить контроль над блокчейном. Напомним, в результате хардфорка Bitcoin […]

2018-11-17 16:45


Фото:

Николай Шкилёв: инвесторы теряют деньги из-за поддельных ICO

ICO-эксперт поделился тревожной статистикой мошенничества в краудфандинге. По словам Николая Шкилёва, пользователи потеряли около 4,5 миллиона долларов из-за поддельных сайтов. Об этом пишет Cryptovest.

2018-7-5 17:00


Фото:

Почему централизованные криптобиржи должны исчезнуть

Что не так с сервисами, которые владеют огромными запасами криптовалюты, теряют деньги пользователей и роняют капитализацию рынка. И почему они должны измениться либо уйти в прошлое.

2018-6-27 19:03