фото показано с : bloomchain.ru

Созданная командой Павла Дурова блокчейн-платформа TON обещала изменить мировую финансовую систему. В идею поверило множество инвесторов, проект собрал $1,7 млрд. Но полтора года разработки обернулись разочарованием. Чему нас научила история проекта TON и как она повлияла на криптосообщество — в материале Bloomchain.

Закрытию TON предшествовала долгая борьба с американскими регуляторами. В прошлом году проектом заинтересовалась Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Она подала на Telegram в суд с требованием не допустить запуск платформы и признать криптовалюту Gram ценной бумагой. 

Читайте также: как нарастал конфликт между SEC и Telegram

Telegram не были первопроходцами в публичных противостояниях с SEC. Регулятор ведет борьбу с «незаконными» размещениями токенов с 2017 года — тогда Комиссия впервые назвала криптовалюту ценной бумагой. Речь идет об ICO блокчейн-компании The DAO. 

До разбирательств с Telegram американские власти судились с Block.one — разработчиком платформы для децентрализованных приложений. В 2018 году им удалось привлечь $4 млрд через токены EOS. Размещение началось всего за месяц до того, как SEC выпустила отчет о The DAO. Иск со стороны SEC все же был подан, но несмотря на внушительную сумму сделки, компания отделалась штрафом в $24 млн и условным одобрением на дальнейшую деятельность. 

SEC действует избирательно: в то время как Block.one получил символический штраф, Павел Дуров вынужден полностью отказаться от развития своей платформы. Почему американский регулятор так настойчиво добивался закрытия проекта?

TON должен был стать не просто отдельным продуктом внутри мессенджера, а полноценной децентрализованной экосистемой. Более того, Telegram заявлял, что функционал платформы может быть интегрирован со сторонними приложениями, «объединяя централизованный и децентрализованный мир».

TON — это блокчейн-платформа разработчиков Telegram, написанная на их собственном коде. Впервые документация проекта появилась в СМИ в начале 2018 года. Создателями были заявлены Павел Дуров и его брат, программист Николай Дуров. В TON должны были войти сразу несколько приложений: хранилище данных TON Storage, магазин приложений TON Services, платежная система с внутренней криптовалютой TON Payments и веб-сервис TON DNS.

Николай и Павел Дуровы

В своем иске SEC отдельно отмечает амбициозность команды TON:

«Telegram неоднократно заявлял о намерении создать блокчейн, который в разы превзойдет Bitcoin». 

Проблема классических блокчейн-сетей, таких как Bitcoin и Ethereum, в том, что ими практически не пользуются на рынке товаров и услуг. Из-за медленной скорости работы они уступают международным платежным системам с их мгновенными транзакциями. Для сравнения, ноды Bitcoin физически не могут обрабатывать больше 7 операций в секунду. Visa проводит свыше 65 тыс. транзакций в секунду, что в тысячи раз быстрее. А с точки зрения потребителя интерфейс и процесс использования блокчейна сложнее, чем оплата фиатом.

TON должен был решить проблему медленной скорости и стать безопасным продуктом, понятным широкому кругу людей. Пользовательская база Telegram была стартовой площадкой для криптопроекта. 

«С 400 млн пользователей и органическим ростом в 1,5 млн подписок в день Telegram является самым скачиваемым мессенджером в 27 странах», — утверждает команда Дурова.

По заявлениям разработчиков, добавление платежных сервисов TON в мессенджер должно было стать абсолютно бесшовным и комфортным для пользователей. Им не пришлось бы проходить сложный процесс открытия кошелька и обучения тому, как покупать, хранить и переводить криптовалюту. К тому же, среди адептов Telegram уже немало представителей криптосообщества: как отмечает сама команда Дурова — именно их мессенджер использует большинство ICO-проектов для коммуникации с клиентами и инвесторами. 

Масштабная пользовательская база увеличивала шансы широкого распространения TON и его токенов. Все функции платформы базировались на блокчейне и шифровании, а значит доступ к данным пользователей извне был бы невозможен. Переписка, транзакции и данные миллионов людей оказывались вне досягаемости надзорных органов. 

«Возможности мессенджера Telegram позволяют анонимную коммуникацию и проведение транзакций. Как только токены Gram будут публично размещены, станет сложно или даже совсем невозможно отследить тех, кто купил криптовалюту, равно как и узнать, кто является текущим владельцем», — отмечает в своем иске SEC.

Формальный повод для иска SEC к Telegram основывался на участии инвесторов из США в размещении Gram. Речь идет о как минимум $425 млн инвестиций американских граждан, которые купили не менее одного миллиарда токенов. Cреди них — создатель WorldPress Мэтт Малленвег, сооснователь Foursquare Навин Селвадурай и миллиардер Сайлас Чоу.

Перед закрытием проекта инвесторам предложили либо забрать 72% своих инвестиций сейчас, либо ждать еще год и получить 110%. У американских вкладчиков выбора не было — им пообещали вернуть 72% вложений в ближайшее время. Инвесторы из США, по понятным причинам, оказались недовольны таким раскладом, рассказал источник CoinDesk. Кто-то уже собирается идти в суд с групповым иском, чтобы возместить понесенные убытки.

Как утверждает The Bell, в соглашении на покупку Gram компания предупреждала американских инвесторов о возможных проблемах с регулированием: криптовалюта не была зарегистрирована в качестве ценной бумаги в соответствии с требованиями законодательства США, а значит, покупатели не смогут распоряжаться ею в рамках юрисдикции Штатов.

После предварительного судебного запрета компания пыталась «избавиться» от американских инвесторов и продолжить работу над проектом. Разработчики были готовы гарантировать, что «кошелек TON невозможно будет зарегистрировать на американский адрес». 

Однако забота регулятора о сохранности денег американских граждан впоследствии распространилась на всех остальных: SEC отдельно ходатайствовала о запрете TON для любых юрисдикций. По мнению Комиссии, купить Gram американцы могут и вне Штатов.

Опасения SEC не беспочвенны: уже упомянутый стартап Block.one формально запретил американским гражданам покупать свои токены. Но судя по сообщениям на форуме Reddit, это мало кого остановило. Заинтересованным в инвестициях в EOS достаточно было приобрести токены не напрямую, а на криптобирже. Выяснить, кто владеет криптовалютой на вторичном рынке было бы для SEC невозможным. 

После истории TON стартапы будут проводить размещения вне юрисдикции США, считает Лью Ксан, CEO платформы XanPool:

«Все больше проектов перестанут позиционировать себя как американские. На рынке США останутся те, у кого есть деньги на соблюдение “драконовских законов” либо выплаты обвинителям». 

Размещение токенов за пределами США было бы логичным способом избежать возможных проблем с законом. Однако решения SEC играют определяющую роль в глобальном финансовом регулировании, в связи с размерами американской экономики и инвестиционного рынка. На это указывал Павел Дуров в своем сообщении о закрытии проекта TON:

«Мы, проживающие за пределами США люди, можем голосовать за наших президентов и избирать наши парламенты, но мы все еще зависим от Соединенных Штатов, когда речь заходит о финансах и технологиях», — написал СЕО Telegram.

Для тех, кто все же решится на ICO в юрисдикции США, есть законный путь предупредить возможный конфликт с регулятором — подать заявку на регистрацию размещения. Однако пока Bloomchain не удалось найти ни одного зарегистрированного STO (Security Token Offering — способ размещения, который использовал Telegram) в базе SEC. В ответ на запрос Bloomchain пресс-служба Комиссии не предоставила данные по зарегистрированным STO. Ранее директор по связям с общественностью SEC Джон Нестер сообщил, что на февраль 2019 года SEC не зарегистрировала ни одного выпуска security-токенов. 

Размещение активов в США регламентируется сводом правил, использование которых зависит от потребностей эмитента. Для STO чаще всего применяются Reg A (Reg A+), Reg CF, Reg D (506b, 506c) и Reg S. Подробнее читайте в нашем материале — Правила игры для security-токенов.

По данным Bloomchain Research только за первый квартал 2020 года было проведено 21 первичное размещение токенов. Через ICO и IEO компании привлекли $80 млн — это на 63% меньше, чем кварталом ранее. В США за 2020 год состоялось 15 первичных размещений, все они представляют собой предложение utility-токенов. Лишь по одному из них — UniCSystems-United Crypto Systems — известна сумма привлеченных на краудсейле средств ($230 тыс.). 

Всего SEC зафиксировала 54 случая нарушения законодательства, которые так или иначе связаны с криптовалютами. Первое обвинение Комиссия выдвинула еще в 2013 году: регулятор выяснил, что компания Trendon Shavers организовала криптовалютную финансовую пирамиду. Стартап обещал инвесторам огромную прибыль на основе уникальной стратегии торговли BTC, которой на самом деле не существовало. В то же время Комиссия вынесла первое публичное предостережение для инвесторов относительно подобных схем с использованием криптовалют.

Последнее обвинение SEC выдвинула в мае: Комиссия потребовала от стартапа BitClave вернуть $25.5 млн инвесторам и выплатить штраф за незарегистрированное ICO 2017 года. Как и в случае Telegram, регулятор счел, что у токенов BitClave есть признаки ценных бумаг.

Из тех, кто добился разрешения SEC на ICO, примечателен стартап из Нью-Йорка Blockstack. Он получил одобрение Комиссии на проведение токенсейла в июле 2019 года. Соглашение было составлено с учетом требований, регламентированных положением «A+». Однако в опубликованном недавно финансовом отчете компании сказано, что в скором времени Blockstack может уйти от требований SEC. После запуска новой версии блокчейна совет директоров намерен заново оценить принадлежность токенов к тому или иному классу активов. С STX может быть снять статус ценной бумаги, если проект достиг необходимой степени децентрализации, уверен сооснователь Blockstack.

При этом в Blockstack до сих пор не уверены в том, какую позицию в этом случае займет регулятор. С одной стороны, Stacks не должны считаться ценными бумагами согласно законодательству штата Делавэр, в котором зарегистрирована компания. С другой — SEC может не согласиться с этой позицией. Согласно руководству регулятора, Stacks могут рассматриваться как инвестиционные контракты.

В теории, перед размещением эмитенты могут запросить у Комиссии письмо о непринятии мер, или «no action letter». Оно дает условное согласие на то, что регулятор не будет препятствовать эмиссии. В действительности, пока SEC подобным образом одобрила лишь два ICO: авиакомпании TurnKey Jet и игровой платформы Pocketful of Quarters. Однако эти случаи мало показательны: токены TurnKey Jet и Pocketful of Quarters не являются криптовалютой. Скорее, это внутреннее средство платежа с ограниченным функционалом.

Член Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США Уоррен Дэвидсон резко раскритиковал бездействие регулятора:

«Им [эмитентам] буквально сказали — если вы хотите разместить токены, что бы вы ни планировали, сначала свяжитесь с SEC. <…> У нас сотни компаний ждут письма о бездействии (непринятии мер). Они одобрили два [размещения]. Вы не сможете привлечь инвестиции, пока ждете одобрения».

На недостаточную обратную связь SEC обращала внимание и команда Telegram. Разработчики утверждали, что на протяжении всего процесса подготовки проекта они обращались к регулирующим органам, но не получали должной поддержки в ответ. 

Если суд окончательно займет сторону SEC, что фактически уже предрешено, это будет вторым прецедентом, в котором регулятор ограничил деятельность компании, проводившей ICO по SAFT-модели. Первым был мессенджер Kik.

Дело Kik касается токенсейла, который компания провела в 2017 году. За два раунда ICO Kik удалось собрать $98 млн. SEC посчитала, что Kik нарушила порядок регистрации ICO и провела незаконную продажу ценных бумаг. Судебные тяжбы вынудили Kik продать свой мессенджер и сократить штат. Разбирательство идет и по сей день.

SAFT — это инвестиционный контракт, который разработан в соответствии с требованиями SEC. Аббревиатура SAFT расшифровывается как Simple Agreement for Future Tokens — простое соглашение для будущих токенов. SAFT-контракты позволяют их держателям получить токены, только когда проект будет полностью готов к работе.

SAFT придумали нью-йоркские юристы на волне бума ICO в 2017 году. Модель позволяла обойти американские законы о ценных бумагах, ведь здесь эмитент продает не сами токены, а лишь обещание их передачи инвестору. Казалось бы, нет факта продажи токенов — нет вопросов регулятора. 

Официально Комиссия никогда не выражала свое мнение по поводу SAFT. Контракты быстро взяли на вооружение — Telegram, Kik и Polkadot собрали миллионы долларов на еще не выпущенные криптовалюты. Однако эта тактика не убедила ни SEC, ни окружной суд Нью-Йорка, председательствующий по делу Telegram. 

По словам партнера юридической фирмы Anderson Kill Питера Брина, в разбирательстве с Kik регулятор «пытается загнать еще один гвоздь в гроб модели SAFT».

«Суд предполагает, что преступление уже случилось и, вмешиваясь подобным образом, дает негативный сигнал для других проектов», — прокомментировала Кристин Смит из американской Ассоциации блокчейна. Организация выступила в защиту Telegram на правах независимой стороны. 

Заработать на громком проекте Telegram пытались многие: самые известные случаи связаны с продажей невыпущенной криптовалюты Gram. 

Первой была криптовалютная биржа Liquid, которая летом 2019 года объявила о грядущей продаже токенов Telegram. Технически предложение представляло собой возможность приобрести право собственности на криптовалюту, поскольку она еще не была выпущена. Поставщиком токенов была неизвестная компания Gram Asia, которая называла себя крупнейшим держателем криптовалюты мессенджера в Азии. 

Читайте также: Who is Gram Asia?

В январе Liquid объявила о полном возврате средств пользователям, купившим еще не выпущенные токены Gram. Как пишет биржа в своем блоге, причиной стал срыв дедлайна по запуску TON в ноябре.

Одновременно с Liquid о продаже деривативов на криптовалюту Telegram заявила зарегистрированная в Сингапуре биржа BitForex. Представители BitForex пошли еще дальше и организовали IFO или Initial Futures Offering. Владельцам фьючерсов по несуществующему базовому активу пообещали, что они смогут выкупить Gram в соотношении 1:1, как только запустится TON. 

После закрытия проекта биржа опубликовала анонс о возврате средств инвесторам, но многие пользователи оказались недовольны. Дело в том, что расчет цены возврата производился исходя из средней цены фьючерсного контракта на бирже 15 мая — порядка $0,01, в то время как изначально актив торговался по $0,5-4 за контракт.

Покупатели фьючерсов на Gram в официальном чате BitForex в Telegram

BitForex не первый раз сталкивается с критикой: ранее биржу уже подозревали в махинациях с объемами торгов.

Читайте также: Россияне оказались главными покупателями еще не выпущенной криптовалюты Дурова

Продавать токены Gram собиралась и якобы связанная с Telegram биржа Blackmoon: она объявила о сотрудничестве с компанией Gram Vault, кастодианом токенов Gram, в августе прошлого года. Благодаря этому партнерству Blackmoon рассчитывала одной из первых добавить в листинг криптовалюту Дурова. Основателем Blackmoon является Илья Перекопский — вице-президент Telegram, который ранее занимал аналогичную должность во «ВКонтакте». В апреле 2020 года биржа Blackmoon сообщила о своем закрытии. Как утверждает генеральный директор компании, причины закрытия не связаны с судебными тяжбами Telegram.

Теперь, когда проект TON закрыт, стало ясно, что был создан прецедент для всей криптовалютной отрасли. В деле Telegram американский регулятор еще раз напомнил: рынок криптовалют находится под пристальным надзором. Появление на нем столь масштабного проекта децентрализованной экономики пока невозможно. В этом уверен и основатель Тинькофф-банка Олег Тиньков:

«Политики и регуляторы всех стран никогда не отдадут центр эмиссии в частные руки, в это просто наивно верить. Только если они сами возглавят этот процесс, но тогда крипта никому и не будет нужна», — заявил бизнесмен.

Сопоставимый по ресурсам и масштабу блокчейн пытается запустить еще одна соцсеть — Facebook. Криптовалюта Facebook была представлена миру в середине июня 2019 года. Практически сразу после презентации на проект обрушился шквал критики. Марк Цукерберг заявлял, что стейблкоин Libra может стать ответом США на выпуск цифровой версии юаня. Регуляторы не оценили предложение, а сам проект оказался забанен на территории ЕС. 

Однако проект Facebook в корне отличается от того, что хотели сделать Telegram не только с идеологической, но и технической точки зрения. В коде TON предусмотрена модель инклюзивности блокчейна. Принимать участие в обеспечении работоспособности подобной платформы может любой желающий, нодами сети никто не управляет. Распределенный реестр Libra разработан на базе эксклюзивной модели, где вносить изменения в сеть может только ограниченный круг валидаторов. Фактически, это централизованная система, наподобие классических банковских структур.

Если «закрыть глаза» на то, что проект изначально был далек от децентрализованных криптовалют, то позднее он окончательно превратился в инструмент обслуживания государственной инфраструктуры: Libra решили использовать для стейблкоинов Центральных банков. 

В своей публикации о закрытии TON Павел Дуров предупредил, что никакие сторонние проекты не имеют отношения к оригинальному TON и Telegram:

«Возможно, вы уже видели сайты, использующие мое имя, бренд Telegram или аббревиатуру «TON» для продвижения своих проектов. Не доверяйте им свои деньги или данные. Ни один из действующих или бывших членов нашей команды не участвует ни в одном из таких проектов. Сети на основе нашей технологии могут быть запущены, но мы уже не будем иметь к ним никакого отношения и вряд ли когда-либо их поддержим. Будьте осторожны, и не позволяйте никому вводить вас в заблуждение».

В начале мая разработчики запустили свою версию платформы, но уже без Telegram. Запуск инициировало сообщество Free TON Community. В него, помимо прочих, входят TON Labs, разработавшие прикладные решения для закрывшегося блокчейна TON. Сейчас к сообществу присоединились порядка 6000 участников.

«Очевидно, что Telegram не может запустить TON и на сегодня отказалась от этих планов. Мы ждали до тех пор, пока не стало ясно, что они ее не запустят в данных условиях. Для всего этого совершенно не нужно обсуждать это с ними. Все решения, которые в дальнейшем создаст Telegram или сообщество для TON, конечно же, появятся и во Free TON», – рассказал СМИ Дмитрий Горошевский, технический директор TON Labs еще в начале мая, до того, как стало известно о закрытии проекта.

Для разработки представители Free TON Community использовали техническую документацию и код Telegram из открытого доступа. Вместо токенов Gram, которые собирался размещать Telegram, пользователям предложили криптовалюту TON Crystal (TON). Всего было выпущено 5 млрд токенов, 85% из которых предназначено для партнеров проекта и его пользователей, 10% уйдут разработчикам. Оставшиеся 5% будут переданы валидаторам.

Тем не менее, Павел Дуров призывает других крипто-энтузиастов не терять надежды:

«Мы достаточно пытались и теперь оставляем это следующему поколению предпринимателей и разработчиков <…> Я хочу завершить этот пост, пожелав удачи всем, кто стремится к децентрализации, равновесию и равенству в мире. Вы ведете правильную битву. Это вполне может быть самой важной битвой нашего поколения. Мы надеемся, что вы добьетесь успеха там, где мы потерпели неудачу», — заключил Дуров. 

Запись Задать TON: чем поучительна история криптопроекта Дурова впервые появилась Bloomchain.

Аналог Notcoin - Blum - Играй и зарабатывай Монеты

источник »

308 +