Gemini’s Winklevoss Demands $1.46B Settlement from DCG In EARN Product Tussle

Gemini’s Winklevoss Demands $1.46B Settlement from DCG In EARN Product Tussle
фото показано с : zycrypto.com

2023-7-7 20:31

Gemini has escalated its conflict with Digital Currency Group (DCG) after approximately seven months since Genesis Global Trading, DCG’s lending arm, suspended withdrawals.

On Tuesday, Gemini co-founder Cameron Winklevoss presented Barry Silbert, the founder of DCG, with a “best and final offer” letter to settle the $1.465 billion debt owed to Gemini. Winklevoss’s letter carried a clear request, threatening legal action against Silbert and DCG if an agreement is not reached by July 6.

The proposed settlement further outlined payments in intervals and specified that they would be denominated in BTC, ETH, and U.S. dollars. Notably, the settlement also included a significant forbearance payment of $275 million, which Winklevoss expects to be fulfilled on July 21.

In the latest letter, Winklevoss accused Silbert of fraud, alleging that he knowingly lied to creditors, including Gemini, in 2022 regarding DCG’s absorption of the $1.2 billion losses incurred from Three Arrows Capital’s collapse. Winklevoss further claimed that DCG employed a “bogus long-dated promissory note” to address the financial shortfall while deliberately prolonging the mediation process to raise funds for repaying a $630 million loan.

Winklevoss also expressed frustration with Silbert’s actions, accusing him of playing the victim during the whole process. 

“It takes a special kind of person to owe $3.3 billion dollars to hundreds of thousands of people and believe, or at least pretend to believe, that they are some kind of victim. Not even Sam Bankman-Friend was capable of such delusion,” said Winklevoss. 

Notably, the long-drawn conflict arose from a partnership gone soar between the two sides regarding Gemini’s Earn product. Launched in early 2021, Gemini Earn was a high-yield program that allowed customers to lend their crypto assets to Genesis. Genesis then invested the funds in institutions and paid investors an 8% interest. However, following FTX’s collapse last November, Genesis halted customer withdrawals, leaving Gemini unable to repay its Earn customers.

In January, Winklevoss made a public statement alleging that approximately 340,000 participants in the yield-bearing product were owed around $900 million by Genesis. The exchange further shut down the Earn program and dissolved the master loan agreement between its customers and Genesis.

In response, Barry Silbert defended his integrity and good intentions in a letter to DCG shareholders, blaming the failures on the 2022 crypto winter. The two entities then turned to mediation without success, with Winkelvoss blaming Silbert for completely undermining the process.

That said, as the deadline looms, it will be interesting to see the outcome of the settlement negotiations, with a positive outcome potentially benefiting thousands of Earn users.

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

Gemini dollar (GUSD) на Currencies.ru

$ 0 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: 0.00 %
Cегодня L: $0 - H: $0.9802
Капитализация $0 Rank 99999
Цена в час новости $ 0.9865 (-100%)

dcg gemini winklevoss presented silbert cameron barry

dcg gemini → Результатов: 50


Фото:

Миллиардер Кэмерон Уинклвосс и глава DCG разошлись во взглядах на криптовалютные риски

Лендинговый продукт Earn стал причиной дискуссии о распределении рисков в криптосфере. «Эхо» коллапса криптобиржи FTX продолжает сказываться на криптосфере. Лендинговый продукт Earn, который был запущен криптобиржей Gemini в партнерстве с OTC-трейдинговой платформой Genesis Trading, оказался в сложной финансовой ситуации, а выплаты по этому продукту были «заморожены» в середине ноября 2022 года. Накопленные обязательства по этому […]

2023-1-11 17:15


Фото:

Кэмерон Уинклвосс требует от Барри Силберта выплатить $900 млн

Сооснователь Gemini Кэмерон Уинклвосс опубликовал открытое письмо, адресованное главе Digital Currency Group (DCG) Барри Силберту. В нем говорится, что прошло уже 47 дней с тех пор, как приостановлены выплаты по программе Earn для 340 000 пользователей на общую сумму $900 млн.

2023-1-4 12:24


Уинклвоссы требуют от Барри Силберта выплатить долг в $900 млн

Сооснователь Gemini Кэмерон Уинклвосс опубликовал открытое письмо, адресованное главе Digital Currency Group (DCG) Барри Силберту. В нем говорится, что прошло уже 47 дней с тех пор, как приостановлены выплаты по программе Earn для 340 000 пользователей на общую сумму $900 млн.

2023-1-4 11:15


Биржа Gemini предложила Genesis и DCG план возврата средств своих клиентов

Комитет кредиторов Genesis и DCG предложил компаниям план решения проблем с ликвидностью и ожидает услышать их мотивированный ответ к концу недели.

2022-12-23 11:12


СМИ: Криптокредитор Genesis задолжал клиентам биржи Gemini около $1 млрд

По данным Financial Times, сервис криптовалютного кредитования Genesis и его материнская компания Digital Currency Group (DCG) задолжали клиентам биржи Gemini более  $900 млн.

2022-12-6 09:18