фото показано с : 2bitcoins.ru

Спустя неделю после масштабного падения крипторынка у нас наконец-то появилась возможность трезво оценить поведение Биткоина в последнее время. Активность криптовалюты проанализировали сотрудники инвестиционной фирмы Multicoin Capital. Ребята регулярно проводят подобные исследования, при этом вообще они занимаются вложениями в крипту и блокчейн-стартапы, так что заслуживают доверия. Теперь они подготовили исчерпывающее исследование причин, из-за которых стоимость BTC снизилась почти в два раза всего за пару дней.

Крипторынок очень болезненно реагирует на тяжелый финансовый кризис, начавшийся на фоне паники вокруг распространения вируса COVID-19. Если в целом, то локально у падения Биткоина была ещё одна причина — серьёзная загруженность блокчейна в самые критические моменты и внезапный уход в офлайн одной из крупнейших криптовалютных бирж. Сейчас разберём это.

Вот цитата Кайла Самани, менеджера Multicoin Capital.

Биткоин и Эфириум в своём текущем состоянии не могут работать в глобальном масштабе. Во время кризиса их блокчейны становятся настолько загруженными, что арбитражные сделки не могут выровнять цену активов между разными торговыми площадками.

Объясняем простыми словами: обвал криптовалюты спровоцировал невероятный рост количества транзакций. Всё же во время паники на фоне проседания курсов монет все хотят резко вывести крипту с кошельков на биржи, побыстрее продать её в обмен на доллар и вроде как уменьшить потери. Так вот, из-за загруженности блокчейна резко выросли комиссии за переводы, а также длительность самих переводов. В результате совершение арбитражных сделок стало практически невыполнимой задачей.

Напомним, арбитраж — это заработок на разнице цены актива на разных торговых площадках. Арбитражные сделки совершаются практически постоянно, и именно благодаря ним стоимость Биткоина на биржах держится плюс-минус одинаковой.

Из-за медленной работы сети трейдеры не могут «гонять» монеты между биржами, чтобы успеть прикупить BTC после обвала, а значит обвал по сути некому остановить. По словам Самани, в один момент на бирже BitMEX сумма заявок на покупку Биткоина составляла всего 20 миллионов долларов, тогда как бирже нужно было тут же ликвидировать (то есть продать по рыночной цене) позиции трейдеров на сумму 200 миллионов долларов.

Ещё раз: клиенты биржи хотели купить монеты на 20 миллионов, тогда как сама площадка должна была продать их на 200 миллионов. Разница десятикратная, причём в плюсе были именно продавцы. А как мы знаем, чем больше людей продаёт актив, тем ниже становится его стоимость.

Сегодня утром BTC торговался на линии 6160 долларов

Из-за такого невероятного разрыва без какого-либо контроля цена BTC на BitMEX легко могла укатиться до самого нуля — что она частично и сделала. Учитывая важность роли BitMEX в криптовалютном трейдинге, столь резкий обвал сделал бы из торгов на всех остальных биржах сплошной хаос. Напомним, ранее мы уже писали, что в самый критический момент времени BitMEX ушла в офлайн. Хотя через некоторое время убытки трейдеров из-за автоматической ликвидации компенсировали, остался более важный вопрос.

Возможно, именно BitMEX уронила курс Биткоина и рынок криптовалют заодно? Многие нелюбители биржи в Твиттере озвучивают именно эту версию.

Нелегко также и майнерам Биткоина. За прошедшие несколько дней хешрейт BTC просел почти в два раза. То есть блоки на фоне проседания находятся медленнее, чем должны — во всяком случае до изменения сложности майнинга. А это тоже замедляет работу сети.

Падение хешрейта — прямой признак того, что майнерам пришлось скрипя зубами отключить очень много асиков

Подведём итоги: на фоне проседания курса владельцы монет принялись продавать их, чем замедлили работу сети (всё же размер блоков и количество транзакций в нём ограничено). Одновременно с этим возник серьёзный дисбаланс между объёмом покупки и продажи криптовалюты на крупной бирже, из-за чего курс упал ещё сильнее, ведь удержать его не получилось. А упавший курс заставил майнеров отключиться, поскольку прибыльность добычи зависит в первую очередь от него. А чем меньше майнеров (и вычислительных мощностей в сети), тем медленнее находятся блоки, и работает сеть — до коррекции сложности.

Майнер-профессионал

Очевидно, сеть Биткоина уязвима перед паникой на рынке, которую в данном случае вызвали опасения на фоне распространения вируса и проседания фондового рынка. То есть даже если небольшое проседание курса заставит людей массово выводить монеты, это станет причиной ещё большего падения.

Отметим, что сегодня ситуация на рынке выглядит неплохо. Сейчас Биткоин торгуется на уровне 6500 долларов — за сутки он вырос на 13.75 процента. Первая десятка монет также в зелёном цвете.

Первая десятка криптовалют 20 марта 2020 года

А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ!

Bitcoin price in Telegram @btc_price_every_hour

514 +