Prime Trust lost $8M after Terra collapsed; bought $76M ETH in unrelated wallet loss

2023-8-25 01:10

Failed crypto custodian Prime Trust revealed new details about its past financial shortfalls in a filing submitted to bankruptcy courts on Aug. 24.

That filing indicates that Prime Trust’s investment in the TerraUSD (USTC) stablecoin resulted in millions of dollars of losses for the company. Specifically, the company’s investment in the now-failed stablecoin led to the loss of $6 million of client funds and $2 million of treasury funds, amounting to a total loss of $8 million.

The filing also notes that the “crypto winter” of summer 2022, which occurred around the time of Terra’s collapse and led to industry-wide liquidity losses, resulted in reduced revenues. Prime Trust continued to spend money despite declining revenue: in October 2022, the company’s spending resulted in net losses of $7.4 million, and in November 2022, its spending resulted in net losses of $8.4 million.

Prime Trust additionally said that it purchased $76.4 million worth of Ethereum (ETH) in order to cover customer withdrawal requests after it lost access to certain funds.

That issue occurred after Prime Trust moved its crypto to the storage service Fireblocks in July 2019. After migrating addresses, Prime Trust accidentally instructed users to send funds to a crypto address no longer in use, leaving the firm unable to access those funds. Prime Trust had to purchase new cryptocurrency to cover user withdrawals.

Prime Trust also attempted to raise funds but was unable to become profitable again.

Prime Trust’s wind-down began months ago

Prime Trust began to halt its operations earlier this summer. Nevada regulators asked for the firm to be placed in receivership on June 27. Courts later ordered the firm into receivership on July 18. Prime Trust filed for bankruptcy on Aug. 14.

In its current filing, Prime Trust said that it had $82.8 million in fiat deficits and $861,000 in cryptocurrency deficits at the time of its failure, in line with previous reports.

Though the broader details of Prime Trust’s failure were publicized in June, the latest filing provides more detailed information about the amount at play.

The post Prime Trust lost $8M after Terra collapsed; bought $76M ETH in unrelated wallet loss appeared first on CryptoSlate.

Similar to Notcoin - Blum - Airdrops In 2024

origin »

TrustPlus (TRUST) на Currencies.ru

$ 0.00388 (+0.00%)
Объем 24H $0
Изменеия 24h: 0.00 %, 7d: -44.03 %
Cегодня L: $0.00388 - H: $0.00388
Капитализация $135.274k Rank 99999
Доступно / Всего 34.865m TRUST

prime trust filing indicates courts bankruptcy aug

prime trust → Результатов: 126


Регулятор штата Невада собрался ввести внешнее управление в компании Prime Trust

Отдел финансовых учреждений администрации штата Невада подал прошение в Восьмой судебный окружной суд о назначении временной администрации для проблемного криптокастодианта Prime Trust.

2023-6-29 13:14


Фото:

Банковские услуги бирже BlockQuake предоставит трастовая компания Prime Trust

Американская трастовая компания Prime Trust будет оказывать банковские услуги криптовалютной бирже BlockQuake, которая уже представила бета-версию своей платформы.

2020-2-8 20:27


Фото:

Huobi заключила партнерское соглашение с компанией Prime Trust

Подразделение Huobi Group сообщило о заключении сделки с Prime Trust, что позволит выводить и вводить на площадку фиатные средства. По информации от портала CoinDesk, HBUS будет работать с биткоином, Ethereum и Tether USD, а также долларом США.

2019-2-7 17:20


Prime Trust присоединяется к рынку криптовалютных кастодиальных услуг

Американская финансовая компания Prime Trust, связанная с несколькими привязанными к доллару США цифровыми валютами, объявила о создании кастодиального сервиса для криптовалютных инвесторов.  Об этом сообщает издание Coindesk.

2018-8-15 13:03


Prime Trust запустила кастодиальный сервис для криптовалютных инвесторов

Американская финансовая компания Prime Trust, связанная с несколькими привязанными к доллару США цифровыми валютами, объявила о выходе на рынок криптовалютных кастодиальных услуг. Об этом сообщает издание Coindesk.

2018-8-15 12:26


IBM совместно со стартапом Stronghold выпускает токен USD Anchor

Американский стартап Stronghold, в партнерстве с технологическим гигантом IBM, запускает токен USD Anchor, который будет работать на базе блокчейна Stellar и использовать свой механизм консенсуса для проверки транзакций.

2018-7-18 16:39


IBM и стартап Stronghold выпустят аналог токенизированного доллара Tether

Стартап Stronghold в партнерстве с технологическим гигантом IBM создадут еще один привязанный к американскому доллару стейблкоин USD Anchor на блокчейне Stellar, сообщает CoinDesk. Долларовые резервы Stronghold будут помещены в траст Prime Trust, который займется оформлением банковских счетов в учреждениях, застрахованных Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC).

2018-7-17 14:44